中国央行开展MLF操作4980亿元 无逆回购操?/h1>
日期?017-06-06 11:42:42 来源：东方财富网 在线浏览次数?span id="hits">?
2017??日人民银行开展MLF操作4980亿元，无逆回购操作?/p>
?/span>名词解释?/span>
中期借贷便利?/strong>
英文全称Medium-term Lending Facility，简称MLF，于2014?月由中国人民银行创设?/p>
中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，可通过招标方式开展?/p>
发放方式为质押方式，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品?/p>
【相关报道?/span>
央行重启28天期逆回?机构预计6月流动性仍偏紧
6?日，上海银行间同业拆?span id="Info.344">利率(Shibor)全线上涨?/p>
而当日早些时候，央行在公开市场暂停?4天期逆回购，并重启了28天期逆回购，共开?00亿元7天期?00亿元28天期逆回购，中标利率分别持平?.45%?.75%。由??日有300亿元逆回购资金到期，公开市场当日实现资金净投放400亿元。值得注意的是??日还?510亿元MLF(中期借贷便利)到期?/p>
一华东地区债市交易员对《每日经济新闻》记者表示，?日资金面基本维持紧平衡，尽管央行重启28天期逆回购，但跨季资金需求旺盛，价格较高。?/p>
此外，今年以来，随着资金利率的逐步攀升，债券发行利率也逐步提高?年期公司债?7金一03??5日完成发行，票面利率达到9.3%，成为今年以来第三只发行利率超过9%的信用债?/p>
此外，有机构预计?月份流动性仍然偏紧?/p>
资金过度紧张情况不会再现
6?日，银行间市场质押式回购利率多数上涨。其中，隔夜回购加权平均利率(DR001)连续?个交易日上涨，至2.8395%，进一步逼近3%?天期回购加权平均利率(DR007)小幅回落3.72个基点，?.9609%?4天期回购加权平均利率(DR014)涨至3.9744%；跨月的1个月回购加权平均利率(DR1M)则大?0.64个基点，?.5944%?/p>
“近日资金面整体紧平衡，长期资金需求较多，跨季资金需求旺盛，价格较高。”前述交易员表示，而债券二级市场活跃度较上周明显提高，收益率总体有所下行?/p>
此外，国债期货延续上周反弹，其中10年期国债期货主力合?T1709)上涨0.26%?年期国债期货主力合?TF1709)上涨0.14%?/p>
值得注意的是，接下来的一周，公开市场上将有此前开展的4700亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到?00亿元?00亿元?400亿元?00亿元?00亿元。此外，还有2243亿元MLF到期，其中周一、周二分别有1510亿元?33亿元?/p>
“整体来看，受近期监管节奏放缓，央行前期大量投放流动性维稳影响，上周市场对流动性地悲观预期有所修复。但在短期利率下行的同时，长期限资金利率却继续大幅上行，表明市场对中长期流动性的预期仍偏谨慎。”中诚信最新的报告中分析称?月将面临美联储大概率加息、第二次MPA考核等多重不利因素，预计资金面或将趋于紧张?/p>
招商证券首席宏观分析?/span>谢亚轩也认为，预?月份流动性仍偏紧，但也不必担忧资金过于紧张的情况会再次出现?/p> 华泰证券首席宏观分析师李超表示，央行??5日自律机制座谈会上表示，“考虑?月份影响流动性的因素较多，拟?月上旬开展MLF操作，并择机启动28天逆回购操作，搭配好跨季资金供给，保持流动性基本稳定，稳定市场预期”，预计本周市场流动性可保持基本稳定?/p> 信用债利率难见拐?/strong> 实际上，资金利率的持续走高，也推高了债券一级市场的发行成本。近日，北京金一文化发展股份有限公司非公开发行公司债券(第三?(债券简称?7金一 03?相关发行结果公告显示，AA评级的公司债?7金一 03??5日完成发行，债券期限3年，票面利率达到9.3%，成为今年以来继“汇?次”、?6太保1B”之后第三只发行利率超过9%的信用债?/p> 中诚信表示，上周信用债发行利率普遍上行。除AAA级超短融?年期公司债发行利率分别下?4BP?8BP外，剩余各级别债券利率均有不同程度的上行，且幅度均?5BP以上?/p> 在资金价格持续高位的影响下，信用债发行难度不断增加，发行利率料难回落?/p> 李超也认为，尽管信用债发行利率已经破9%，但金融去杠杆进程仍未结束，利率仍然存在上行的可能性，只有在经济距离目标值较近、面临下行压力时，利率才会出现拐点?/p> 统计数据显示，今年前五个月，信用债发行利率在6%以上的债券数量共计471只，发行规模2968.07亿元。其中，四、五月份相关债券数量?08只，占比44.16%，发行规?417.11亿元，占?7.7%?/p> 此外，今年前五个月，共有96只信用债发行利率在7%以上，其中四、五月份相关债券数量42只，占比43.75%?/p> 然而，从货币政策的角度来看，未来也难见“宽松”迹象。近日，央行副行长陈雨露表示，坚持稳中求进的工作总基调，实施好“稳健中性”的货币政策?/p> 央行货币政策司司长李波也表示，“稳健中性”的货币政策在实际执行过程中体现了“不紧也不松”的原则。不紧是指货币政策支持经济正常、合理的增长，要保持流动性的基本稳定，要维护金融体系的基本稳定，防治发生系统性的金融风险；不松则是出于僵尸企业处置及化解过剩产能的需要。（来源：每日经济新闻） 新华社定调货币政?gt;>> 新华社：监管新规有序推进 货币政策努力“不松不紧?br /> 机构专家观点>>> 任泽平：从货币政策周期滞后经济周期看未来形势 国泰君安：中性偏紧的货币政策将持续至明年二季?br /> 华安证券：稳增长仍为当务之?货币政策空间依然较大 国信证券：央行加强金融监管协?货币政策取向未继续收?br /> 鲁政委：央行缩表不等于货币政策紧?需厘清央行资产负?br /> 姜超：央行主动控表银根变相收?去杠杆何时结束？
